GloraX объявляет о начале приема заявок на участие в IPO на Московской бирже

Санкт-Петербург, 23 октября 2025 года – ПАО «Глоракс» (далее – «GloraX», «Компания» или «Группа»), один из лидеров российского рынка девелопмента жилой недвижимости по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий, объявляет о начале приема заявок на участие в первичном публичном размещении (далее – «IPO» или «Размещение») обыкновенных акций (далее – «Акции») с листингом на Московской бирже.

Предварительные параметры Размещения:

• Заявки будут приниматься по цене 64 рубля за одну Акцию, что соответствует рыночной капитализации Компании на уровне 16 млрд рублей без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO.
• Ожидается, что размер IPO составит свыше 2 млрд рублей.
• Размещение состоит исключительно из Акций, выпущенных Компанией в рамках дополнительной эмиссии (cash-in). Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии роста и дальнейшее развитие Компании, снижение долговой нагрузки, а также другие общекорпоративные цели.
• В рамках Размещения будет структурирован механизм стабилизации размером до 15% от размера IPO, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов Акциями на Московской бирже.
• Для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших Акциями до окончания периода, состоящего из 365 календарных дней с момента начала торгов, контрольного периода и периода акцепта, предусмотрена безотзывная публичная оферта (далее – «Оферта»¹) на выкуп Акций по цене, эквивалентной цене Размещения + 19,5%, если цена Акции через год окажется ниже цены IPO². В ограниченном объёме Оферта распространяется и на Акции, приобретённые в течение 30 календарных дней после даты начала торгов. Полный текст Оферты опубликован на официальном сайте Компании: https://glorax.com/investors.
• Компания, действующие акционеры и аффилированные с ними лица, а также менеджмент в рамках действующей программы долгосрочной мотивации взяли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций (lock-up период), на период 180 дней с даты начала торгов Акциями на Московской бирже³.
• 17 сентября 2025 года Банк России зарегистрировал проспект ценных бумаг Компании, который предполагает возможность в рамках IPO разместить Акции в размере до 25% от уставного капитала.
• Ожидается, что торги Акциями Компании начнутся 31 октября 2025 года под тикером GLRX и ISIN RU000A10CRQ4. Акции Компании будут включены во 2 котировальный список на Московской Бирже.
• Размещение доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.
• Подать заявку на приобретение Акций будет возможно с 23 по 30 октября 2025 года через ведущих российских брокеров.

Принципы определения аллокации инвесторам

Сделка не предполагает наличия приоритетной аллокации отдельным группам инвесторов, в том числе сотрудникам и партнерам Компании. 

Компания будет стремиться аллоцировать основную часть Размещения на розничных инвесторов, что будет способствовать последующей ликвидности Акций на биржевых торгах. Аллокация будет определяться независимо от брокера, через которого произойдет участие в IPO, и независимо от того, когда будет получена заявка в течение периода сбора. 

Ожидается, что для целей определения аллокации розничным инвесторам:

• Процент аллокации будет снижаться по мере увеличения суммарного размера всех заявок, поданных инвестором. Идентификация заявок инвестора будет происходить по паспортным данным. 
• Минимальная гарантированная аллокация одному розничному инвестору будет определяться Эмитентом по итогам сбора заявок.
• Максимальный размер аллокации, приходящийся на одного розничного инвестора, может быть установлен Эмитентом по итогам сбора заявок.

Ожидается, что для целей определения аллокации институциональным инвесторам:

• Институциональные инвесторы выставляют заявки по стратегиям доверительного управления и паевых инвестиционных фондов в биржевую книгу отдельными строками с соответствующими комментариями к заявкам.
• Значения минимального и максимального размера аллокации для одного институционального инвестора не установлены и будут определяться по итогам сбора заявок.

Эмиссионные документы доступны на официальном сайте Компании:  https://glorax.com/investors.
Параметры размещения и дополнительная информация будут доступны на официальном сайте Компании и на странице Компании на сайте ЦРКИ «Интерфакс» по адресу: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38535

Дмитрий Кашинский, Президент GloraX, прокомментировал:

«Решение о проведении IPO – это логичное продолжение стратегического развития Компании. Мы последовательно выстраивали фундамент публичности: с 2018 года публикуем отчетность по МСФО, а в 2022 году усилили корпоративное управление, сформировав профессиональный Совет директоров. Мы последовательно оптимизировали и стандартизировали продукт и ключевые бизнес-процессы, а главное – собрали одну из сильнейших команд на рынке девелопмента.

С 2022 года, после утверждения долгосрочной стратегии, GloraX сделал ставку на региональную экспансию в наиболее емком и перспективном сегменте массового жилья – комфорт-классе. Выбранная стратегия позволяет нам уже на протяжении 2,5 лет демонстрировать опережающие темпы роста ключевых финансовых и операционных показателей по сравнению с рынком: за этот период наши продажи и выручка увеличились в 3 и 6 раз, соответственно.

Уникальная экспертиза в ленд-девелопменте, покупка земельных участков без исходно-разрешительной документации и создание стоимости внутри Компании позволили нам не только расти опережающими темпами, но и на протяжении нескольких лет подряд сохранять рентабельность выше среднеотраслевых значений на уровне более 40% по валовой прибыли и более 30% по EBITDA. На данный момент GloraX является одной из немногих компаний не только в строительной отрасли, но и на российском рынке в целом, которая демонстрирует рост прибыльности.

Эффективность и устойчивость нашей бизнес-модели подтверждены как в условиях бурного роста отрасли, поддержанного программами массовой льготной ипотеки и низкой ключевой ставкой, так и в период наиболее жёсткой денежно-кредитной политики. Мы убеждены, что по мере смягчения денежно-кредитной политики, в соответствии с прогнозами Банка России, GloraX в полной мере раскроет потенциал своей бизнес-модели и обширного земельного банка.

Мы выходим на IPO как зрелая, устойчивая и прибыльная компания с амбициозной программой роста и высоким уровнем рентабельности бизнеса, прозрачной структурой и фокусом на создание долгосрочной стоимости для инвесторов. Мы верим в выбранную компанией стратегию развития и высокий потенциал рынка недвижимости, который демонстрирует уверенное восстановление с третьего квартала 2025 года. Однако, учитывая сохраняющуюся рыночную волатильность, мы предусмотрели механизм защиты капитала для инвесторов, приобретающих наши акции в ходе и вскоре после IPO – возможность обратного выкупа через год после размещения. Это уникальное предложение, которое повышает инвестиционную привлекательность и обеспечивает дополнительную уверенность нашим акционерам».

Ключевые сведения о GloraX

GloraX основан в 2014 году и сегодня является самым быстрорастущим девелопером на российском рынке при сохранении самого высокого уровня рентабельности по EBITDA по сравнению с публичными девелоперами. За несколько лет Компания эволюционировала от регионального участника рынка до ведущего федерального девелопера с присутствием в 11 регионах России и статусом системообразующего игрока в области девелопмента и строительства.

• GloraX входит в число лидеров рынка по темпам региональной экспансии.
• Компания возглавляет список девелоперов по числу инициированных проектов КРТ в регионах;
• За последний год (по 30.06.2025) Компания получила рекордные объемы исходно-разрешительной документации, что позволило резко увеличить долю проектов на стадии проектирования и строительства с 28% до 63%.

Особенности бизнес-модели GloraX

• Уникальная экспертиза в ленд-девелопменте. Компания приобретает земельные участки без градостроительной документации и самостоятельно создает дополнительную стоимость с самым быстрым Time-to-Market в отрасли (ок. 15 мес. на получение РНС⁴), обеспечивая устойчивый рост бизнеса;
• Вертикальная интеграция: контроль всех этапов — от проектирования до строительства, что позволяет управлять сроками, себестоимостью и качеством;
• Фокус на массовый сегмент комфорт-класса: наиболее емкий и перспективный рынок с большим неудовлетворенным спросом в регионах;
• Стандартизация проектных решений: около 80% решений унифицированы, что повышает эффективность, сроки реализации и обеспечивает экономию на масштабе по мере роста объемов строительства;
• Концентрация на девелопменте: Компания не отвлекает ресурсы на неокупаемые направления proptech/contech и фокусируется на создании стоимости своих земельных активов, на масштабировании и развитии девелоперских проектов.
• Cоздание акционерной стоимости и дополнительный рост портфеля проектов за счет эффективных сделок М&A.

Преимущества GloraX

Темпы роста, существенно превышающие среднеотраслевые показатели

Последние три года GloraX демонстрирует опережающие темпы роста операционных показателей и выручки по сравнению со среднеотраслевыми значениями:

• Продажи в натуральном выражении выросли в 3,1 раза с 38,9 тыс. м² в 2022 году до 122,1 тыс. м² в 2024 году (СГТР – 77,2%);
• Продажи в денежном выражении выросли в 3 раза с 10,3 млрд руб. в 2022 году до 31,2 млрд руб. в 2024 году (СГТР – 73,7%);
• Выручка выросла в 6 раз с 5,5 млрд руб. в 2022 году до 32,6 млрд руб. в 2024 году (СГТР – 144,5%).

В первом полугодии 2025 года на фоне снижения отраслевых показателей Компания продолжила демонстрировать уверенный рост всех операционных и финансовых показателей, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику:

• Продажи в натуральном выражении составили 109 тыс. м² (рост на 66% год к году в сравнении с падением на 26% по рынку⁵);
• Продажи в денежном выражении достигли 22,0 млрд руб. (рост на 41% год к году в сравнении с падением на 16% по рынку⁶);
• Объем текущего строительства увеличился более чем в 2 раза и достиг 746 тыс. м² по состоянию на 1 октября 2025 года что позволило Компании переместиться с 54-й на 21-ю строчку рейтинга крупнейших застройщиков по данным ЕРЗ;
• Выручка достигла 18,7 млрд руб. (рост на 45% год к году).

За 9 мес. 2025 г. рост операционных показателей ускорился, что позволило GloraX выполнить годовой план на 70%:

• Продажи в натуральном выражении составили 154,9 тыс. м² (рост на 88% год к году);
• Продажи в денежном выражении составили 31,6 млрд руб. (рост на 56% год к году).

Внушительные перспективы российского рынка жилищного строительства с опережающим потенциалом на региональных рынках в совокупности с уникальной бизнес-моделью формируют базу для дальнейшего опережающего роста GloraX

• Рынок жилищного строительства, согласно оценке Strategy Partners, вернется на траекторию устойчивого роста уже в начале 2026 года благодаря постепенному смягчению ДКП и реализации отложенного спроса, сформированного в период высоких ставок. Среднегодовой темп роста в 2024–2032 гг. ожидается на уровне не менее 7%.⁷
• При этом региональные рынки жилищного строительства обладают более высоким потенциалом развития: рост в 2,1 раза за период 2024-2032 гг. против 1,7 раза для Москвы и Санкт-Петербурга.⁷ Высокий потенциал региональных рынков жилищного строительства подтверждается рядом основополагающих факторов:
  • Высокая доступность жилья по “Семейной ипотеке”: 47 м² в регионах против 39 м² в столицах;
  • Опережающий рост доходов населения: заработные платы в регионах вырастут в 1,8 раза к 2032 г., что усилит покупательский спрос;
  • Полицентричное развитие страны: адресные государственные инициативы поддержат активное развитие региональных рынков;
  • Низкая доля продаж первичного жилья в регионах: всего лишь 15% против 42% в столицах;
  • Стабилизация себестоимости строительства: выход федеральных девелоперов и столичных генподрядчиков усилит конкуренцию на региональных рынках, сдерживая рост себестоимости строительства;
  • Высокая доступность земельных участков: фрагментированный региональный земельный рынок с отсутствием профессиональных лендлордов.

Крупный диверсифицированный портфель по регионам и числу проектов⁸

• GloraX – один из лидеров по географическому охвату среди федеральных девелоперов: Компания реализует 31 проект в 11 регионах России;
• Непроданная площадь портфеля проектов составляет 5,4 млн м² и более чем на 90% состоит из проектов комфорт-класса, что обеспечивает значительный потенциал дальнейшего роста продаж в регионах;
• Потенциальная выручка от реализации проектов текущего портфеля Компании на горизонте 10 лет превысит 1 трлн руб. по оценке Nikoliers;
• Рыночная стоимость портфеля, по оценке Nikoliers, составляет 125,3 млрд руб.

Ставка на ленд-девелопмент и операционная эффективность GloraX обеспечивают лидерство по рентабельности в отрасли

GloraX демонстрирует рекордную для сектора рентабельность, несмотря на внешние факторы в виде жесткой ДКП. Компания последовательно повышает операционную эффективность за счет роста эффекта масштаба, снижения доли накладных расходов в выручке и контроля финансовых расходов в совокупности с эффективным управлением долговой нагрузкой:

• Валовая рентабельность в 2022-1П 2025 гг. сохранялась на привлекательном уровне в диапазоне 39-44%;
• Рентабельность по EBITDA также находилась на устойчиво высоком уровне выше 30% в 2023-2024 гг. и выросла до 42% по итогам 1-го полугодия 2025 г.;
• Чистая прибыль демонстрирует стабильный рост на протяжении последних лет, достигнув 2,3 млрд руб. по итогам 1-го полугодия 2025 г. (рост в 3,7 раза год к году);
• Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) достигла 19% по итогам 1 полугодия 2025 г., отражая высокую эффективность использования капитала.

Высокие стандарты корпоративного управления и сильная управленческая команда:

• Топ-менеджмент GloraX – профессионалы со средним опытом работы в крупнейших девелоперских компаниях России более 12 лет.
• В Компании сформирован профессиональный Совет директоров под председательством Сергея Швецова, состоящий из 7 членов, включая 4 независимых с опытом работы в ведущих публичных компаниях, глобальных инвестиционных банках, а также технологических компаниях. В соответствии с лучшими практиками, сформировано три комитета по аудиту, стратегии и вознаграждениям и назначениям под председательством независимых директоров.
• В целях сближения интересов акционеров и менеджмента для достижения стратегических целей в 2023 году основатель Группы подписал с ключевыми менеджерами опционы на акции, выделяемые из его доли.

Основные операционные и финансовые показатели Компании

GloraX сочетает в себе самые высокие темпы роста бизнеса и опережающие среднеотраслевые значения рентабельности:

***

Настоящее сообщение предоставлено исключительно в информационных целях. Оно не является проспектом ценных бумаг, решением о выпуске ценных бумаг, предложением ценных бумаг, рекламой ценных бумаг, приглашением принять участие в подписке на ценные бумаги, публичной или иной офертой либо предложением делать оферты о продаже, покупке, обмене или иной передаче ценных бумаг и не может рассматриваться или толковаться как что-либо из вышеперечисленного. Настоящее сообщение также не является заверением, гарантией, обещанием или обязательством какого-либо лица в отношении предложения, продажи или передачи ценных бумаг и не может рассматриваться или толковаться таким образом.

Настоящее сообщение не является рекомендацией, в том числе индивидуальной инвестиционной рекомендацией (в значении, определенном в Федеральном законе от 22 апреля 1996 года No39 ФЗ «О рынке ценных бумаг»), в отношении ценных бумаг Компании или любых иных ценных бумаг или любых активов, упомянутых в нем. До принятия инвестиционного решения о совершении или несовершении операций с акциями Компании необходимо в том числе ознакомиться с проспектом ценных бумаг в отношении обыкновенных акций Компании и иной информацией, раскрытой на странице Компании в сети Интернет: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38535.

Информация, представленная в настоящем сообщении, может существенно меняться. Настоящее сообщение не содержит исчерпывающей информации о Группе. Любая информация о планах, прогнозах и будущих результатах, содержащаяся в настоящем сообщении, может существенно отличаться от фактов и событий, которые наступят в будущем. Такая информация не является заверением, гарантией, обещанием или обязательством какого-либо лица относительно планов, прогнозов и будущих результатов и не может рассматриваться или толковаться таким образом.

Компания, любые иные лица, входящие с Компанией в группу лиц, их аффилированные или иным образом связанные с ними лица, работники, должностные лица, представители, агенты, советники и консультанты не принимают никакой ответственности ни за какие убытки, прямые или косвенные, возникшие в результате использования настоящего сообщения или информации, содержащейся в настоящем сообщении.

Получение настоящего сообщения или любой содержащейся в нем информации в отдельных юрисдикциях может быть ограничено законом или подзаконным регулированием либо запрещено. Настоящее сообщение не предназначено для передачи и использования любыми лицами в юрисдикциях, в которых настоящее сообщение, какая-либо указанная в нем информация, ее передача или получение могут быть признаны незаконными. Лицо, получившее настоящее сообщение, считается проинформированным относительно необходимости соблюдения соответствующих ограничений.

[1] Оферент: ООО СЗ «Антарес», 100% дочернее общество Эмитента.

[2] Т.е. если хотя бы в одну из пяти последовательных основных торговых сессий, проводимых ПАО Московская Биржа, начиная с даты, наступающей через 365 дней с даты начала торгов Акциями, Средневзвешенная цена WAP на Акции, опубликованная ПАО Московская Биржа, будет ниже Цены размещения, как эти термины определены в Оферте.

[3] Исключения возможны при условии, что новые владельцы Акций примут на себя аналогичные обязательства по соблюдению ограничений на отчуждение Акций, и это не приведет к увеличению количества Акций в свободном обращении. Исключения предусматривают любые сделки с Акциями между действующими акционерами, эмитентом и аффилированными с ними лицами, банками-организаторами.

[4] РНС – разрешение на строительство

[5] https://дом.рф/media/news/prodazhi-zhilya-v-novostroykakh-v-pervom-polugodii-2025-g-snizilis-na-26

[6] https://дом.рф/media/news/prodazhi-zhilya-v-novostroykakh-v-pervom-polugodii-2025-g-snizilis-na-26

[7] По данным Strategy Partners

[8] Данные согласно оценке Nikoliers по состоянию на 30 июня 2025 года.

[9] LTM - last twelve months, расчет за последние 12 месяцев